我國是公認(rèn)的化工大國，絕大多數(shù)化工品產(chǎn)能都已居于世界第一。可是全球化工50強卻只有中石化上榜，難免給人以大而不強之感，甚至有觀點認(rèn)為我國龍頭企業(yè)未來幾年也只能達(dá)到海外可比公司上世紀(jì)50-60年代的水平。
經(jīng)過20多年發(fā)展，我國化工已積累了相當(dāng)?shù)膶嵙Γ绕涫墙鼛啄昙夹g(shù)提升速度極快，各個子行業(yè)都不斷有世界級裝置投產(chǎn)，無論是規(guī)模還是先進性都居于全球前列，隨著盈利的大幅改善，未來技術(shù)升級速度還會更快。同期歐美企業(yè)卻受制于金融危機的影響，普遍削減了資本開支，裝置不斷老化，新產(chǎn)品研發(fā)也趨于停滯，對我國的優(yōu)勢大幅削弱。目前我國化工已到了可以和歐美全面競爭的臨界點，未來10年將會有一批龍頭企業(yè)實現(xiàn)對海外化工列強的追趕和超越，中國也將崛起為世界級化工強國！
從MDI看國產(chǎn)化工的突破
說起我國化工產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步，市場第一反應(yīng)無疑是萬華化學(xué)。02年萬華突破了國外的技術(shù)封鎖，自主研發(fā)出MDI生產(chǎn)工藝，實現(xiàn)了巨大的產(chǎn)業(yè)突破。但當(dāng)時萬華只有2萬噸產(chǎn)能，無論是成本還是質(zhì)量都遠(yuǎn)遜于海外企業(yè)。經(jīng)過10余年的發(fā)展，2016年萬華MDI產(chǎn)能已達(dá)到180萬噸，躍居全球第一，成本和工藝能力也居于全球較好水平。而且萬華還通過投產(chǎn)PO、TDI，完善了整個產(chǎn)業(yè)鏈，成為各類聚醚材料的一體化供應(yīng)商。在擴充上游原料的同時，公司還不斷研發(fā)MDI下游更為高端的精細(xì)化工產(chǎn)品，如HDI、TPU、改性MDI等等，可以說公司正在成為全球MDI領(lǐng)導(dǎo)性企業(yè)。丙烯酸產(chǎn)業(yè)鏈
2009年國內(nèi)較大的丙烯酸企業(yè)還是以BASF、臺塑為代表的外企在華子公司，其產(chǎn)能也不過16萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國際先進水平。但民營的衛(wèi)星石化在短短5年里，產(chǎn)能就從4萬噸產(chǎn)能擴張到48萬噸，到2018年公司還將再投產(chǎn)36萬噸丙烯酸，同時上馬兩套45萬噸PDH實現(xiàn)上游原料丙烯的自供。屆時不但總產(chǎn)量將趕上BASF，Arkema和Dow，居于全球第一梯隊，裝置的單套規(guī)模和成本控制也將達(dá)到全球較高水平。在丙烯酸較大下游尿不濕用高吸水性樹脂（SAP）領(lǐng)域，公司過去5年產(chǎn)能也從3萬增加到15萬噸。但考慮該產(chǎn)品國內(nèi)80萬噸和國際350萬噸的需求規(guī)模，目前又主要依靠進口，對應(yīng)的市場空間仍然巨大。并且全球現(xiàn)有5大廠商中的三大雅、住友和Bayer都缺乏上游原料丙烯酸配套，相比之下衛(wèi)星的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢非常明顯。未來5年如果能夠復(fù)制丙烯酸的趕超經(jīng)驗，躋身全球5大，公司也將成為和BASF并駕齊驅(qū)的全球性丙烯酸龍頭企業(yè)。C4產(chǎn)業(yè)鏈
C4比C3產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品規(guī)模要小很多，依然涌現(xiàn)出齊翔騰達(dá)這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。其10年上市時只有4萬噸甲乙酮產(chǎn)能，規(guī)模在行業(yè)內(nèi)并不突出，但經(jīng)過近幾年的發(fā)展，已擴建到18萬噸產(chǎn)能，占國內(nèi)70%和全球50%的市場份額，遠(yuǎn)超當(dāng)年全球較大企業(yè)日本丸善化工。而且公司還依托甲乙酮，新建了20萬噸異辛烷、35萬噸MTBE、20萬噸順酐和15萬噸丁二烯產(chǎn)量，構(gòu)建起完整的C4下游產(chǎn)業(yè)鏈。尤其是丁烷氧化脫氫法制丁二烯，改變了其傳統(tǒng)只來自大煉化副產(chǎn)品的工藝路線，達(dá)到全球該領(lǐng)域較高技術(shù)水平。而丁二烯又是C4下游體量較大的產(chǎn)品，總量高達(dá)1500萬噸，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>PTA產(chǎn)業(yè)鏈
2012年以前我國作為紡織大國，PTA產(chǎn)能只有2千萬噸，進口依存度超過30%，而且單套裝置小（80萬噸左右）、加工費高（700元/噸以上）、全球地位一般。但是其后我國PTA迎來了爆發(fā)性增長，新增產(chǎn)能高達(dá)1200萬噸，這些新裝置無論是單套規(guī)模（200萬噸）還是較小生產(chǎn)成本（350元/噸）都處于全球較高水平。現(xiàn)在我國不但是PTA的產(chǎn)量大國（全球占比70%），也是當(dāng)之無愧的強國，在整個產(chǎn)業(yè)鏈上呈現(xiàn)了壓倒式的競爭優(yōu)勢，海外已經(jīng)幾乎沒有可以相提并論的對手。而且更為關(guān)鍵的是，我國在該產(chǎn)業(yè)鏈上還在不斷的向上延伸，從起初的紡織到滌綸絲、聚酯，再到近幾年的PTA，我國已經(jīng)相繼成為全球霸主。
我國化工產(chǎn)業(yè)趕超是全方位的
除了前文所述，我國在化工各個子行業(yè)都呈現(xiàn)了全面趕超的態(tài)勢，很多企業(yè)都已居于國際領(lǐng)先地位。如醋酸乙烯行業(yè)的皖維高新，玻纖行業(yè)的中國巨石，產(chǎn)能都居全球第一位；氟化工行業(yè)的東岳和巨化，分別是全球第二代和第三代制冷劑較大企業(yè)；預(yù)涂膜行業(yè)的康得新做到了全球第一，并還在進軍光學(xué)膜領(lǐng)域；氨綸行業(yè)的華峰氨綸和炭黑行業(yè)的黑貓股份，都居全球第二位、鈦白粉行業(yè)的龍蟒佰利也提升至全球第四位。再比如復(fù)合肥行業(yè)的金正大和史丹利、味精行業(yè)的阜豐和蓮花、維生素行業(yè)的兄弟科技和廣濟藥業(yè)、橡膠制品行業(yè)的三力士和圣奧股份等也都躋身于全球在該領(lǐng)域較有競爭力的企業(yè)。像這樣的例子其實還有很多，可以說我國全面趕超國際水平的優(yōu)秀化工企業(yè)已從星星之火漸成燎原之勢，屬于中國化工的時代正在來臨。兼并收購助力產(chǎn)業(yè)騰飛
我國化工產(chǎn)業(yè)并不弱，甚至在很多細(xì)分領(lǐng)域都已處于世界領(lǐng)先水平，那為何全球化工50強中卻難覓我國化工企業(yè)身影呢？主要原因就在于我國化工行業(yè)過于分散、優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往都只是在單一領(lǐng)域發(fā)展，不像國外發(fā)達(dá)企業(yè)大量通過兼并收購，業(yè)務(wù)領(lǐng)域橫跨多個化工子行業(yè)，自然收入和利潤規(guī)模也都遠(yuǎn)大于我國企業(yè)。我國化工企業(yè)單科冠軍很多，全能冠軍太少。而我國產(chǎn)業(yè)并購較少的根源還是在于部分國有企業(yè)即使競爭力不強，在預(yù)算軟約束下也難于破產(chǎn)，民企中的落后產(chǎn)能又由于所在地的環(huán)保和稅收監(jiān)管不嚴(yán)而具備低成本優(yōu)勢，同樣不易退出。除了國內(nèi)并購以外，近幾年我國企業(yè)海外收購的步伐也在加快。如國內(nèi)染料行業(yè)的龍頭浙江龍盛2010年收購全球較大的染料企業(yè)德司達(dá)，一躍成為新的全球老大，其后行業(yè)老二閏土也收購了德國的約克夏公司，我國整體染料行業(yè)的全球競爭力大幅提升。未來隨著越來越多的企業(yè)邁向全球化，產(chǎn)能走出去、技術(shù)引進來，也將助力我國化工企業(yè)獲得新一輪的快速發(fā)展。我國化工產(chǎn)業(yè)的核心優(yōu)勢在哪里？
縱觀過去30年我國化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從初級的尿素、甲醇、純堿、氯堿、輪胎起步，逐漸擴展到三烯三苯、MDI、丙烯酸、工程塑料、有機硅等中游化工品，現(xiàn)在又開始向更高端的電子化學(xué)品、精細(xì)化工品和新能源、新材料等方向延伸，制造能力越來越復(fù)雜，在價值鏈上的地位也不斷提升。可以說我們每突破一個子行業(yè)的技術(shù)壁壘，都會在很短的時間里吸收知識、復(fù)制技術(shù)，并加以創(chuàng)新，后來憑借著市場規(guī)模和成本優(yōu)勢做到全球第一，進而又以此為依托，繼續(xù)征服下一個子行業(yè)，全產(chǎn)業(yè)鏈推進的態(tài)勢非常驚人。
全產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢明顯
展望未來，我國不多的產(chǎn)業(yè)鏈盲點在被快速填補，如過去3年利用美國頁巖氣革命帶來的廉價丙烷資源，我國新建了500萬噸PDH裝置，實現(xiàn)了丙烯自給，其投產(chǎn)速度和規(guī)模甚至都超過了更靠近資源的美國同行，未來我們還將利用美國乙烷出口的契機，大量新建乙烷裂解產(chǎn)能，進一步實現(xiàn)乙烯自給。另外還將通過新建大煉油解決困擾我國多年的PX高度依賴進口問題，基本填補上我國在上游的幾個短板。如果未來油價漲回至80美元/桶以上，我國特有的各類煤化工技術(shù)也有望彎道超車，成為全球上游較有競爭力的工藝。另外我們在SAP、PMMA、丁基橡膠、TDI、PC、水性涂料和氯化法鈦白粉等中游領(lǐng)域也在快速突破，并崛起了一批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。終端市場容量優(yōu)勢明顯
我國人口規(guī)模高達(dá)14億，是歐美的4倍、日俄的7倍，人均GDP超過8000美元/年，還在于以每年10%的速度繼續(xù)成長。沿海發(fā)達(dá)省份的3-4億人年收入已達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，消費能力并不遜色于歐美。從我們近鄰日韓的經(jīng)驗看，其化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都是伴隨著下游制造業(yè)全球占比的提升，畢竟本國產(chǎn)品更容易打進本國制造業(yè)的供貨體系。而我國化工下游的中國制造也在全面崛起，如家電領(lǐng)域的格力美的，工程機械的三一中聯(lián)，通信領(lǐng)域的中興華為、電子產(chǎn)品的聯(lián)想小米，和伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略快速走出國門的高鐵、核電和基建。另外未來10年，國產(chǎn)汽車、大飛機、芯片和OLED面板等領(lǐng)域也有望突破，出現(xiàn)國際級品牌。未來隨著這些國產(chǎn)制造品牌在全球的攻城略地，我國化工產(chǎn)業(yè)也將以配套的形式大幅擴張海外市場份額。綜合國內(nèi)外市場的空間，我國在任何單個化工產(chǎn)品上，都可能做到人類有史以來的大生產(chǎn)體量，規(guī)模效應(yīng)帶來的成本優(yōu)勢將更為明顯。
基礎(chǔ)設(shè)施配套優(yōu)勢明顯
2009年以來，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上也投入了海量資金，建成了全球高效的運輸網(wǎng)絡(luò)。目前我國高速公路總里程13.1萬公里，位居全球第一；高鐵總里程2.2萬公里，比全球其他國家總和還多；全球較高橋梁的前六名都在中國，跨江大橋已突破百座；世界十大港口中我國占據(jù)了7席，較大的上海港年吞吐量突破4000萬標(biāo)準(zhǔn)箱，占到全球10%，也是美國所有港口吞吐量的總和。2011年以后我國還處在基建高峰期，60%以上的高鐵都是近5年開通，同期美國卻受制于政府開支不足，基礎(chǔ)設(shè)施日益老化，我國相比美國的優(yōu)勢還在擴大。而且美國已經(jīng)是全球發(fā)達(dá)的工業(yè)國，如果和其他發(fā)展中國家相比，我國不單是交通基礎(chǔ)設(shè)施，在電力和水的供應(yīng)、政治穩(wěn)定、社會治安等方面都是全方位的領(lǐng)先。工程師紅利優(yōu)勢明顯
從研發(fā)人員看，2014年我國為371萬，超過歐美，居全球第一；從研發(fā)投入看，15年我國超過1.4萬億，全球占比20%，僅次于美國的28%，但領(lǐng)先于歐盟的19%和日本的10%，如果未來還能以10%的速度增長，2023年就將超過美國，成為全球第一。具體到化工行業(yè)，我國化工畢業(yè)生人數(shù)遙遙領(lǐng)先歐美，過去3年A股全部上市化工企業(yè)研發(fā)投入年均增速高達(dá)27%，總計230億元，海外化工50強總計雖有1400億元，是我們的6倍，但增速僅為5%，遠(yuǎn)低于我國，兩者差距正在大幅收窄。未來隨著我國企業(yè)盈利的大幅改善，研發(fā)投入還會繼續(xù)高增長，這也吸引了越來越多的海歸人才回國就業(yè)，進一步縮小了與國外的技術(shù)差距，未來我們也將不斷征服新的技術(shù)高地。
中國化工的未來展望
近兩年我們在研究海外化工產(chǎn)業(yè)時發(fā)現(xiàn)了很多有意思的現(xiàn)象：2011年以后，隨著頁巖氣革命的爆發(fā)，北美乙烷價格降至不足1000元/噸，是同時期我國石腦油價格的1/7，毛利率高達(dá)50%以上，但新增產(chǎn)能卻很有限，而且至今都沒有順利達(dá)產(chǎn)；另外今年制冷劑價格大漲，R32從2萬元/噸漲至10萬元/噸，歐洲較大企業(yè)Arkema卻在如此暴利的情況下選擇了停產(chǎn)，完美錯過本輪暴漲。展望未來，歐洲和日本化工產(chǎn)能居于全球成本曲線的較高水平，在電動車、智能手機等新興下游領(lǐng)域的發(fā)展又落后于我國，其擅長的高端精細(xì)化工領(lǐng)域也在坐吃山空，技術(shù)上不斷被我國突破，未來將呈現(xiàn)持續(xù)萎縮狀態(tài)。相比之下，我國還處在如火如荼的工業(yè)化歷史進程之中，2010年我國工業(yè)產(chǎn)值超過美國，躍居全球第一，截至15年已達(dá)到美歐日等西方國家總和的67%。如果未來兩者增速差還能維持在6%，則2025年我國就將全面超越所有發(fā)達(dá)國家工業(yè)產(chǎn)值總和?；ぷ鳛榻o工業(yè)配套的材料行業(yè)，其全球占比也應(yīng)和整體工業(yè)產(chǎn)值匹配，達(dá)到50%以上。中國化工未來發(fā)展的方向
我國很多基礎(chǔ)大宗品，如三酸兩堿等全球占比都超過了50%，增長空間比較有限，未來上游發(fā)展方向無疑要在還大量進口的產(chǎn)品中尋找機會。其中16年乙烯和PX的當(dāng)量進口量分別超過1400萬噸和1200萬噸，金額都在千億以上，有待通過未來的新建大煉化和乙烷裂解填補。除了上游大煉化以外，未來更大的發(fā)展方向無疑就是我國尚未攻克的產(chǎn)業(yè)短板和新能源、新材料。從歷史經(jīng)驗看，我們每突破一個下游應(yīng)用，都會給上游產(chǎn)業(yè)鏈中的化工企業(yè)帶來一輪新的發(fā)展機遇。如伴隨著顯示面板行業(yè)京東方的崛起，康得新等電子化學(xué)品企業(yè)就獲得了快速的成長。未來隨著我國大力推進芯片國產(chǎn)化，與之配套的光刻膠、電子特種氣體、封裝材料、高純試劑等行業(yè)無疑也會迎來大發(fā)展。還有我國汽車輕量化和大飛機的發(fā)展，對碳纖維、聚碳酸酯等高端工程塑料也提供巨大的市場空間。
